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刘鹤领衔一行两会重磅发声资本市场定调全汇总

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刘鹤领衔一行两会重磅发声资本市场定调全汇总

6月18日,第十二届陆家嘴论坛今日在上海开幕,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤书面致辞。

  中国人民银行行长易纲,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清,中国证监会主席易会满,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜发表主题演讲。

  刘鹤:金融系统要做好五项重点工作,坚持“建制度、不干预、零容忍”

  刘鹤在书面致辞中表示,金融系统要在党中央、国务院领导下,做好以下重点工作。

  一是稳健的货币政策更加灵活适度。从经济发展实际出发,加强逆周期调节,坚持总量政策适度,保持流动性合理充裕,促进金融与实体经济良性循环,全力支持做好“六稳”、“六保”工作。

  二是服务实体经济,促进经济转型升级。要以高质量发展为导向,深化供给侧结构性改革。要适应各类市场主体需要,着力打通货币传导的各种堵点,创新金融产品,优化金融结构,提高小微企业贷款、信用贷款、制造业贷款比重。

  三是坚持“建制度、不干预、零容忍”,加快发展资本市场。要坚持市场化、法治化原则,完善信息披露、发行、退市等基本制度,着力增强交易便利性、市场流动性和市场活跃度,健全鼓励中长期资金开展价值投资的制度体系。强化对市场中介机构的监管,大幅提高对财务造假等违法违规行为的打击力度,加快推动证券代表人诉讼机制落地,更好保护投资者利益。

  四是风险应对要走在市场曲线前面。在经济下行压力和各种不确定条件下,要增强预判性,理解市场心态,把握保增长与防风险的有效平衡,提高金融监管与金融机构治理机制的有效性。

  五是深化改革开放。中国将坚定不移深化改革、扩大开放,加快出台和落实金融改革开放举措,保护在华外资企业合法权益。应创造条件和氛围,排除干扰,共同落实中美第一阶段经贸协议。中央政府将坚持“一国两制”,支持香港发挥国际金融中心的重要作用,切实保护各国在港企业和投资人权益,维护香港长期繁荣稳定。

  此外,刘鹤表示,上海是中国经济发展的重要增长极和动力源(6.020, 0.29, 5.06%),在新的发展阶段,上海的金融、科技和产业潜力巨大。上海正努力打造扩大金融开放的新高地,由衷希望上海立足自身优势,大胆开拓,不断创新,在金融、科技和产业良性循环与三角互动方面进行新探索,在引领未来方面发挥更大作用。

  易纲:货币政策传导效率不断提高

  央行行长易纲通过视频连线发表了演讲。

  易纲强调,这几年,我国央行扩表和缩表在金额上大体相当,所以央行的资产负债表的规模这几年基本稳定在36万亿左右。这与目前国际上主要经济体的央行资产负债表大幅扩张的机理是不同的,但我国商业银行的资产负债表表现为持续合理扩张,贷款保持较高的增长,反映了货币政策传导的效率不断提高,市场机制运行良好。

  展望下半年,货币政策还将保持流动性的合理充裕,预计将带动全年的人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模的增量将超过30万亿元。

  易纲也提道,疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性,“要注意政策设计,要激励相容,防范道德风险,要关注政策的后遗症,总量要适度,并提前考虑政策工具的适时退出”。

  在上海国际金融中心建设方面,易纲指出,上海正成为优质营商环境的示范中心,市场化、法制化、国际化的营商环境正在上海逐步形成,金融法院、金融仲裁等专业机构的陆续成立,上海已成为创新金融运行规则和标准的最好的试验场。

“上海建设国际金融中心,还可以在人民币可自由兑换和资本项目可兑换方面进一步先行先试,只要符合反洗钱、反恐融资和反避税的监管要求,正常的贸易和投资需要的资金都可以自由的进出。”易纲指出。

  向企业让利方面,易纲指出:“我们通过利率市场化的改革,引导市场利率持续下降,推动金融部门向企业合理让利,着力缓解融资贵的问题。今年以来,金融部门向企业让利,主要包括三块:

  一是通过降低利率让利;

  二是通过直达货币政策工具推动让利;

  三是银行减少收费让步。预计金融系统通过以上三方面,将在今年全年向企业让利1.5万亿。

  易会满:资本市场对外开放加快,继续推进科创板建设

  易会满在会上发表了主旨演讲,对新冠肺炎疫情影响下的国内国际经济、金融形势作出分析判断,对资本市场“直面新起点、担当新使命、实现新愿景”作出了详细阐述。

  易会满表示,坚定扩大开放,以开放促改革、促发展。中国资本市场的对外开放步伐,不仅没有因疫情而放缓,反而进一步加快。

  要加快推进资本市场高水平双向开放,充分发挥资本市场促进创新资本形成的机制优势,继续全面深化资本市场改革,加快完善资本市场基础制度,更好保护和提升投资者活跃度,严肃市场纪律,净化市场环境。

  以下为易会满演讲四大核心要点:

  一是,更好保护和提升投资者活跃度,加大监管执法力度。坚定推进市场化改革,尊重市场规律,不作行政干预,更好保护和提升投资者活跃度,形成投融资均衡发展、市场交易高效透明、各类投资者积极参与的市场生态;进一步加大监管执法力度,对财务造假等恶性违法违规保持“零容忍”,严肃市场纪律,净化市场环境。

  二是,支持交易所与境外市场加强多种形式的合作。中国证监会将一如既往地大力支持上海国际金融中心建设,支持资本市场重大改革创新措施在上海先行先试。在要素市场建设方面,将继续支持上海股票市场、交易所债券市场、期货和金融衍生品市场开放发展,支持交易所与境外市场加强多种形式的合作,进一步提升国际服务能力,进一步增强原油等大宗商品的国际定价影响力。

  在优化金融法治环境方面,证监会将继续加强与司法机关合作,支持上海在证券代表人诉讼、全国性证券期货纠纷调解等方面积极探索实践,努力建设法治诚信资本市场的示范区。

  三是,将科创板股票纳入沪股通标的,引入做市商制度。证监会将继续推进科创板建设,加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、引入做市商制度、研究允许IPO老股转让等创新制度,抓紧出台科创板再融资办法,推出小额快速再融资制度,发布科创板指数、研究推出相关产品和工具,支持更多“硬科技”企业利用资本市场发展壮大。

  四是,加快与境外监管机构合作,打击上市公司财务造假。加快与境外监管机构合作,共同打击上市公司的财务造假,保持定力,坚持市场化、法治化方向。全面深化资本市场改革,科创板制度创新、创业板改革并试点注册制、新三板改革等重大举措正在落地实施。

  郭树清:中国不会搞大水漫灌、赤字货币化和负利率

  银保监会主席郭树清通过视频连线发表了演讲。

  郭树清表示,各国已经出台的财政金融刺激措施规模之巨史无前例,但边际效用逐步递减。目前看,疫情还可能在较长时间内与我们的生活共存。一些国家还在酝酿进一步的刺激政策,建议大家三思后行,应当为今后预留适度空间,中国不会搞大水漫灌、赤字货币化和负利率。

  在郭树清看来,疫情灾难造成的损害是一种不可抗的外部冲击,各类市场主体都无法自主回避。银政双方应当积极协商确定救助方案,特别是要做好应急融资接续,同时防范道德风险。

  郭树清大胆直言,“在以美元为主导的国际货币体系中,美联储一定程度上扮演了世界央行角色,对全球经济金融稳定发挥了重要作用。但在制定政策时过于‘内向’,就有可能侵蚀全球金融稳定的基础,也很可能会透支美元和美国信用”。

  银保监会将支持资本市场发挥更广泛作用。今年以来,社融增量中债券融资和股权融资占比达35.9%,银保监会将推出多项举措支持资本市场发展。例如,增加机构投资者数量;加大权益类资管产品发行力度,支持理财子公司加大权益类理财产品发行比重;推动银行、理财子公司与基金、保险公司的深度合作,鼓励银行将更多符合条件的公募基金管理人纳入合作名单;引导商业银行稳妥处置非标资产;支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等渠道增加对资本市场的投资力度;对保险公司的权益类资产配置实施差异化监管等。

  潘功胜:支持创新丰富人民币金融产品

  人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜通过视频连线发表演讲。

  潘功胜在演讲时表示,近年来,特别是新冠肺炎疫情发生以来,全球经济金融格局正在发生深刻的变化,上海建设更具影响力的国际金融中心面临着新的机遇和挑战。人民银行、国家外汇局将一如既往地支持、配合上海国际金融中心建设,与上海市委市政府、相关部门、市场机构继续共同努力,推动上海国际金融中心建设再上新台阶。

  他指出,人民银行、国家外汇局将支持上海发挥人民币资产发行和交易中心的独特优势,创新丰富人民币金融产品,拓展人民币金融市场的深度和广度,满足全球各类投资者的投融资需求。下一步,将继续支持上海优化多渠道开放布局,同时顺应市场需求,积极扩大在岸市场的对外开放,持续推动在岸市场和离岸市场共同繁荣发展。

  潘功胜表示,“债券通”、“沪港通”、“沪伦通”等均通过上海联结,跨境人民币结算量占全国的比重已经超过50%;在沪世界500强企业跨境人民币结算量已超过外汇结算量,人民币成为在沪跨国企业的首选跨境结算币种。

  财经大咖点评陆家嘴论坛重磅发言

  魏伟:我国资本市场将迎来中长期的改革红利

  平安证券宏观策略首席魏伟表示,在疫情以来的宏观经济背景下,我们会看到金融以更大的力度支持实体经济。一方面是货币政策整体方向偏宽松,但是和全球的大水漫灌有差别,为今后预留一定的政策空间,当前主要在于调降实体经济的利率;另一方面是资本市场的重要性再次抬升并将发挥更广泛积极的作用,从加强监管到法治保障再到市场活力,全方面推动市场改革,让资本市场更好的支持新兴产业发展和实体经济转型。另外,郭树清主席也提出,在坚定对外开放的同时,风险的传染性和复杂性也会增大,境外资金的大进大出同样需要谨慎。

  在此影响下,我国资本市场改革将围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性资本市场的总目标,迎来中长期的改革红利。权益市场将在新增机构投资者和对外开放下见证更多机构资金和境外资金的入场,更多硬科技企业上市融资及并购重组,科技、产业与金融将形成更好的良性循环,支持更多优质企业利用有效的市场资源发展壮大。我国优质权益资产将最为受益于资本市场改革,特别是白马龙头企业和新兴产业。

  吴照银:金融高层着眼长远,创新改革驱动发展

  中航信托宏观策略总监吴照银认为,陆家嘴论坛上刘鹤副总理携一行两会领导发声,引起资本市场强烈关注。从讲话内容可以发现,高层对目前的经济形势非常有信心,对全球经济的衰退保持定力,清醒认识到疫情还可能在一段较长时期内与我们的生活并行共存,珍惜常规状态的货币政策,不搞大水漫灌,更不会搞赤字货币化和负利率。这就给了资本市场坚定的信心,也打消了前段时间市场讨论赤字货币化等负面消息的疑虑。

  其次金融高层领导着力强调改革,以改革驱动发展。刘鹤副总理从宏观上强调中国将坚定不移深化改革、扩大开放,加快出台和落实金融改革开放举措;易会满主席不但从整体上提出中国将坚定不移深化改革、扩大开放,加快出台和落实金融改革开放举措,还进一步提出了非常具体的改革措施,如推进科创板建设,加快推出将科创板股票纳入沪深通的标的,引入做市商制度,研究允许IPO老股转让等创新制度,出台科创板再融资管理办法,推出小额快速融资制度,为多层次资本市场发展注入新的活力。

  此外,金融高层都强调风险管理和风险应对,这也是当前资本市场需要思考的重要问题。目前全球经济遇到罕见的困难和挑战,资本市场波动剧烈,除了要保持定力和坚定信心,还要有防范化解各种风险的能力。要增强预判性,理解市场心态,合理利用各种金融工具收敛风险而非放大风险。对国外一些国家虚拟经济严重偏离实体经济要保持清醒的认识,以及国外一些经济体大规模刺激后的负面效果也要有提前预期。

  况玉清:刘鹤的表态给了大家信心

  第三方研究机构“透镜公司研究”创始人况玉清向财联社记者表示,财务造假维权:造假公司赔不起,应让中介机构赔——刘鹤副总理的表态给了大家信心,无论是监管机构还是司法机关,希望今后在打击财务造假的问题上更加务实,要以让受损投资者切实得到相应赔偿为重要工作目标。在这方面,当前的监管和司法实践的一大痛点在于,造假公司基本上都是各种问题突出的“问题公司”,他们往往自己没有能力承担巨额的投资者索赔,但相关的中介机构却可能有这样的赔偿能力,如果造假公司无力赔偿,希望能让对造假行为负有责任的中介机构(尤其是审计机构和保荐机构)承担损投资者的索赔,这样才能真正全链条地威慑和打击造假行为。

  宋清辉:上海人民币自由兑换先行先试近期或有突破

  著名经济学家宋清辉向财联社记者表示,易纲今日发言,意味着上海人民币自由兑换先行先试可能在近期有突破,如果有所突破,可能达到一个全新的高度。

  上海的人民币自由兑换先行先试可能会比大湾区更快,优势也更大,只要符合反洗钱、反恐融资之规定,正常的贸易和投资需要的资金,从理论上来讲,应该都可以自由进行的。

  杨德龙:重磅发声向市场释放多重积极信号

  前海开源首席经济学家杨德龙表示,刘鹤领衔一行两会在陆家嘴论坛重磅发声,向市场释放出多重积极的信号。

  刘鹤副总理提道的多项内容均有利于资本市场长远发展,易会满主席的发言内容则是有利于资本市场做大做强,释放出改革红利,推动资本市场长期健康发展;易纲行长提到的多项政策内容支持了实体经济的发展;郭树清主席提到的“不搞大水漫灌”等内容,这也是由于全球印钞开空头支票将付出代价。